文/羊城晚报全媒体记者陈泽云

最近，东莞资本市场再添新军！6月11日，广东博力威科技股份有限公司（以下简称博力威）正式登陆上交所科技板，上市首日即大涨228%。6月17日最新收盘价显示，该股为62.95元，虽然较首日股价走低，但较之发行价仍上涨了140%。

博力威是何来头？实际上，这家企业看似知名度不高，却是小牛、爱玛、雅迪这些耳熟能详的电动车牌子背后共同的锂电池厂商。博力威是全国电动车锂电池出货量排名前三的厂商，也是“中国电池百强企业”。

随着博力威的上市，A股在天能股份之后，又迎来了一家轻型车锂电池上市公司，与此同时，市场份额第一的星恒电源也在加快谋求科创板上市。此外，以比亚迪、宁德时代为代表的动力电池巨头也纷纷布局，希冀分得两轮车锂电池一杯羹，巨头入局，又将带来哪些新变化？

爱玛、雅迪、小牛背后的锂电池供货商上市了

中国是电动两轮车大国。艾瑞咨询发布的2021《中国两轮电动车智能化白皮书》显示，两轮电动车全国保有量已超3亿辆，而电池正是电动两轮车的关键零部件。目前，电动车的电池一般有两种，主流为铅酸电池，保有量占比超过90%，锂电池则为“新贵”，目前锂电池车保有量不足10%。

不过，2019年5月起工信部正式实施《电动自行车安全技术规范》（简称电动车“新国标”），将电动自动化车总重量严格限制在55KG以内。很多铅酸电池电动车，都不符合该规定。一组48V 12Ah的铅酸电池重达28kg，而同样的锂电池却仅重7kg。在此背景下，电动两轮车行业电池“以锂换铅”成为了趋势，这也让一些扎根该细分行业多年的企业崭露头角。

公开资料显示，博力威成立于2010年，早期业务是笔记本电池的售后市场等细分领域，面对后劲乏力的笔记本锂电池市场，博力威提出要开辟“第二条生命线”，瞄准电动自行车电池领域，并加紧成立了动力事业部及研发中心。2017年，公司对外收购了电芯企业凯德新能源，一跃成为市场上为数不多的同时掌握锂离子电池组制造，再到电芯生产一体化技术的企业。

博力威一年能卖出多少轻型车锂电池？此次的上市招股书也透露了具体情况。招股书显示，2017-2019年、2020年1-6月，博力威分别实现主营营收7.25亿元、9.53亿元、10.26亿元、5.4亿元；净利润分别为3344.82万元、6322.19万元、7040.36万元、5192.85 万元。其中，2019年轻型车用锂离子电池营业收入超过4.4亿元，占比46.6％，是其营收最高的板块。

客户方面，博力威电池组主要面向国内外的电动轻型车、消费电子、储能等领域，包括雅迪控股、爱玛科技、新日股份、小牛电动等国内知名电动车品牌都是其客户。目前公司年产电动自行车、电动摩托车锂电池近100万组，在欧洲占有20%的市场份额，在国内市场出货量位居前三。

“广东的锂电池电动车产业起步较早，2019年新国标落地后，锂电池的占比从原来的10%上升到现在的30%，这主要得益于广东的消费水平较高，加上消防部门对于电动车进楼入户有严格要求，所以居民倾向于买锂电池轻量化电动车。”广东省电动车商会执行会长蓝世有在接受羊城晚报记者采访时表示，广东地区对于锂电池电动车的需求大，企业布局早，占据一定的先发优势。

两轮车锂电池市场“三足鼎立”

此次上市，博力威拟首次公开发行不超过2500万股，占发行后总股本的25%，拟募集资金约4.4亿元用于轻型车用锂离子电池建设、信息化管理系统建设、研发中心建设、补充流动资金等项目。

其中，轻型车用锂离子电池建设项目拟投资超过3.16亿元，约占总募资金额的72%，计划建设期为30个月。该项目拟购进生产设备、测试设备及配套设备总计约1.49亿元，包括锂离子电池组生产线15条、BMS生产线20条。

“虽然铅酸电池是目前的主流，但新国标的落地已经在倒逼着行业开始向锂电化发展。”博力威董事长张志平在接受媒体采访时表达了市场前景的看好。

艾瑞咨询报告指出，与铅酸电池相比，锂电池具有寿命长、质量轻、绿色环保、能量密度大等优点，在新国标的促进作用下，锂电池在两轮电动车中的渗透率有望进一步提高。预计到2022年中国两轮电动车保有量将达到3.5亿辆，锂电池车保有量占比能达到23.1%。

目前，在两轮车锂电池细分领域，呈现出三足鼎立的态势。其中，行业老三的博力威，2017年-2019年公司在国内轻型车用锂离子电池制造领域的市场占有率（按容量，含出口）分别为13.21%、12.36%和8.09%。

另外两家行业龙头分为为星恒电源和天能股份。据艾瑞咨询报告，目前星恒电源在该领域的市场份额超过了40%，稳坐第一把交椅。而今年1月份上市的天能股份虽然主营铅酸电池，但近年来，公司将锂电池产品提升至“战略”地位。年报数据显示，2020 年，天能锂离子电池销售收入较上年增长超过 90%，销售数量较上年增长超过 120%，其中，仅前十大客户销售额就达到了 5.62 亿元，同比上升约 141%。

两轮车锂电子的“老二”和“老三”都已上市，星恒电源也在谋求科创板上市，公开资料显示，该公司去年已经接受了上市辅导。面对日益火热的锂电池市场，这些厂家也纷纷扩产，星恒电源于2019年下半年获得超12亿元人民币Pre-IPO轮融资，用于在多地建立生产基地；天能电池也在此前的招股书中披露拟融资扩建两轮车锂电池生产基地。

比亚迪等巨头加入是“降维打击”吗？

随着美团、滴滴、哈啰等共享出行巨头的涌进，以及外卖、快递等新业态的快速崛起，电动自行车的需求正在呈现更高速的增长。“铅改锂”浪潮红利下，不仅仅是两轮车锂电池厂家在加速布局，宁德时代、比亚迪、超威等“邻居”也在强势进场。去年10月29日，比亚迪旗下电池独立品牌弗迪电池有限公司在深圳举办了滴滴青桔电池首批下线仪式。

比亚迪集团副总裁兼弗迪电池董事长何龙表示，弗迪电池的两轮车电池的产品线未来将会以数十倍的增速增长。根据弗迪电池的规划，预计到2025年，其电动轻型车电池产能将会实现60GWh到80GWh的增长。

目前，国内动力电池五巨头宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、力神电池、比亚迪已全部进入电动自行车市场。这些四轮车动力电池的企业切入到两轮车领域，将是一场”降维打击”吗？博力威等原来的龙头企业又该如何守住优势？

蓝世有表示，四轮车锂电池的技术不能够直接迁移到两轮车领域，两轮车锂电池由于其构造、充放电频率高等特点，其难度也不亚于电动汽车锂电池。“目前，锂电池在推广时面临的两大阻力，一是成本问题，二是安全性问题。随着越来越多这种具有高技术的企业进入到两轮车行业，也有助于这个行业技术的不断提升，成本不断降低。”

记者注意到，目前动力电池巨头进入电动自行车市场，主要是通过与共享出行平台合作的方式进入。如宁德时代、比克电池、星恒电源等与哈啰出行合作；比亚迪、星恒电源、比克电池、国轩高科与滴滴出行合作；比克电池、力神电池等与美团旗下出行平台合作。

“对于企业来说，要想守住市场份额，一是保持品质，守住品牌价值，二是要不断创新，加强研发，提升技术优势。”蓝世有建议。(更多新闻资讯，请关注羊城派 pai.ycwb.com)

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