5月15日，“股神”沃伦·巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司向美国证交会（SEC）提交了今年一季度的持仓报告。

结合报告和其近期向监管披露的其它文件，中证君发现，伯克希尔·哈撒韦公司不仅清空了四大航空公司的持仓，还清空了能源公司菲利普66和保险公司旅行者保险的股票。不仅如此，巴菲特刚刚在股东大会上表示看好银行，近期又开始割肉银行股。

卖卖卖！巴菲特到底有多悲观？投资者直呼看不懂这番操作。

一季度组合缩水4000亿元

今年一季度末，伯克希尔·哈撒韦持仓市值为1755.27亿美元，较去年年底的2420.51亿美元，减少665.24亿美元。

一季度末，公司持有现金（现金、现金等价物以及短期国债）1370亿美元，较去年年底增加约100亿美元。综合股票持仓和现金，伯克希尔·哈撒韦一季度末组合较去年年底缩水565.24亿美元，折合人民币4013.93亿元。

清空能源股菲利普66和旅行者保险

在5月3日股东大会上巴菲特透露，他清空了四大航空公司股票。监管文件显示，巴菲特还清空了旅行者保险（TRV）和能源公司菲利普66。

巴菲特于2012年二季度首次买入菲利普66，持仓分析网站Whale wisdom估算其平均持仓成本为76.40美元。3月31日，菲利普66报收53.65美元，低于平均持有成本。3月最低价更是跌至42.09美元。由此看来，巴菲特在这只股票上可能亏钱或盈利十分有限（考虑到分红）。

遗憾的是，在巴菲特清空之后，公司股价开始有所回升，5月15日，菲利普66收70.93美元。卖在低点，巴菲特也难以幸免啊。

3月24日，菲利普66公司在电话会议上表示，第一季度炼油厂利用率应在80%的中低水平，该公司许多炼油厂的原油利用率已接近最低水平。根据公司2020年一季报，一季度亏损达25亿美元。

或许因为能源行业的处境艰难，巴菲特决定清空其持有了8年的能源股。

此外，巴菲特还清仓了2018年三季度才买入的美国排名靠前的旅行者保险公司，旅行者保险业务以商业险和财产险为主。

疫情影响下，这家保险公司股价受重挫。年初以来截至5月15日，股价抹去了三分之一。Whale wisdom估算，巴菲特的平均持仓成本为125.67美元。

砍掉逾八成高盛仓位

金融股中，一季度巴菲特还大幅砍仓高盛，减持1008万股，减持幅度达84%。根据一季报，高盛一季度净利润12.1亿美元，环比显著下滑，去年四季度净利为19.2亿美元。

疫情下，经济停摆，金融机构的坏账率可能大幅上升，盈利可能会受到影响，一季度高盛等6家机构宣布暂停回购计划。回购和分红是巴菲特爱金融的两大理由，如今回购这一理由已经不成立了，分红也面临着很大的不确定性。

5月15日，高盛股价收报171.87美元。巴菲特于2013年4月首度买入高盛，Whale wisdom预计其平均持仓成本为195.73美元。不过考虑到分红和股份回购，巴菲特在这只股票上也未必亏损。

减持银行

航空和银行曾被认为是巴菲特的两大信仰。清完航空股，巴菲特近期又开始卖银行了。

在5月3日的股东大会上，巴菲特还表达了对银行业的肯定态度。事实上，4月15日，伯克希尔·哈撒韦还增持了美国合众银行USB，增持后，其持有合众银行9.92%的股份。

不过，此后巴菲特似乎又反悔了。5月11日和12日，伯克希尔·哈撒韦减持美国合众银行合计49.78万股。4月15日，买入的成本约33.33美元，5月12日报31.65美元，巴菲特买的这49.78万股，到割肉时可能亏损83.63万美元。

巴菲特似乎又抄底抄在了半山腰。

不少投资者表示，巴菲特近期的操作让人看不懂。自媒体“股社区”表示：“老头最近经常言行矛盾，在5月刚结束的股东大会上，他还看好银行股，这不到10天就开始减仓。虽然巴菲特没有任何义务对伯克希尔股东以外的人负责，但这么干显得不太厚道的，有让粉丝护盘自己撤退之嫌。”

中证君周四通过电子邮件向巴菲特的秘书Debbie Bosanek询问巴菲特为何又减持USB，她回信说，巴菲特现在还在家工作，他现在忙得不可开交，很难接受采访。

尽管一季度的操作不乏出人意料之举，不过巴菲特组合的前十大持仓还是比较稳定的。苹果依然是本季的第一大重仓股，第一季度对苹果的持仓维持不变。

来源 | 中国证券报
责编 | 李志文