文/羊城晚报全媒体记者 林曦 实习生 李悦

近期，关于中概股的财务风波和做空事件被传的沸沸扬扬。瑞幸咖啡之后，爱奇艺突然也遭到做空机构“空袭”，而教育行业的 “明星”公司好未来则自爆造假“家丑”。对此，爱奇艺方面全盘否定了做空指控，而好未来相关内部人士对羊城晚报全媒体记者透露 ，影响不会很大。

截至4月10日凌晨美股收盘，爱奇艺上涨5.2%，好未来收跌2.38%。有法律专家提出，并不是所有被做空都是真实的。所以，如果现在大部分企业对自己的财务数据有信心的话，它们大部分的做法还是选 择澄清和公告，以及邀请独立第三方进行调查。倘若掌握确凿证据证明做空报告误导股民，中概股可以向美国证券管理机构起诉 做空机构。

爱奇艺回击做空质疑

做空机构Wolfpack Research对爱奇艺业务收入产生质疑，其报告指出，爱奇艺无法通过正当地发展自身业务佐证财务报表，估测 爱奇艺将2019年收入虚增约80至130亿元人民币，虚增幅度达到27%至44%，同时虚增用户数42%至60%。

爱奇艺遭遇做空指控后，发出回应称该沽空报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释，并表示 ：“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求。我们对于所有不实指控，坚决否认 ，并保留法律追诉权力。爱奇艺创始人兼CEO龚宇也在朋友圈发出“邪不压正，看最近谁赢”的言论作为回击。

其实在做空报告出来当天，爱奇艺的股票并没有遭遇大跌，而也有投行发布报告力挺爱奇艺，比如交银国际表示爱奇艺用户数合 理，而花旗银行分析师则认为做空机构的计算方式存在瑕疵。

好未来自曝家丑

好未来这个名字大家可能有点陌生，但是说起学而思，相信很多家长非常熟知。曾经有一段时间，不少家长群里面都为了一个学 而思的名额抢破了头。实际上，好未来即学而思的母公司。好未来教育近日发布公告表示，在例行内部审计过程中发现了某些“员工不当行为”，公司怀疑涉事员工 与外部供应商合谋，通过伪造合同和其他文件来夸大销售收入。好未来表示，有员工错误夸大轻量级(Light Class)的销售数据。 在截止至2020年2月29日结束的2020财年中，Light Class销售占公司2020财年总收入的3%到4%。

好未来相关人士在接受羊城晚报全媒体记者采访时称，这一行为违反了公司的商业行为和内部控制政策，在发现情况后，好未来已经向 当地警方报警，该雇员已经被警方拘捕。好未来官方表示，“这完全是我们自发披露的。此次涉及到的业务虽然占总营收的比例 不大，但绝对金额有将近一个亿（美元），我们需要对投资人负责。”

值得注意的是，好未来于2018年6月曾被有“空袭猎鹰”之称的浑水狙击虚增利润。做空机构浑水指出，好未来在2016年至2018年 进行多次欺骗性交易，夸大营业收入和净利润，好未来则驳斥浑水提出的指控包含大量错误、未经证实的猜测以及对事件的恶意 解读。但此事件最终不了了之。

一种叫做“做空”的生意经　

为何要频频做空中概股呢？“抓住美国投资者对中国企业和中国市场不了解的心理，并从中获利。而中国企业很少面对被做空 的经验，往往对此会有所慌张。”一位投行人士告诉羊城晚报全媒体记者说，这些机构通常采用预先卖空，然后发布负面投资报告唱衰 企业，并从中获利。“但是这是要看整体的资本证券市场的大环境的，最近美股大盘过山车似的行情给了这些做空机构一些投机 的机会，在前两年连续牛市的情况，鲜有做空得逞的案例。”

有意思的是，羊城晚报全媒体记者翻查了近十年的资料得知，有中概股“猎杀专业户”之称的浑水公司创始人布洛克在8年前接受媒体采访时罕见地表示，考虑买进优质的中国公司股票，正在努力寻找可以做多的中概股。他公开表示会考虑两类公司，一是在生产上有成本优势的企业，其次是在发达国家与中国之间提供服务的公司。值得注意的是，在当时的资本市场大环境一片向好的情况下，在2012年之后，美股呈现持续上涨的趋势，且在接下来的几年中迎来了像京东、阿里巴巴等等明星中概股。

长期研究中概股的第三方机构艾媒咨询CEO张毅对羊城晚报全媒体记者表示，其实做空行为就是一种利益驱使，因为美股是可以买跌和买 涨的，这本身就是这个市场的机制，做空现象在美股是比较常见的一种现象，做空机构就可以从中获利，当然这个机制存在，也 就是在提醒、警告做假账的企业。对于企业来说，企业之间要秉持要合理博弈（的理念）；第二，企业自身不可为了资本去迎合资本。

不过也有观点认为，上市企业也有需要反思的地方。苍蝇不叮无缝的蛋,如果在诚信方面存在问题，不仅损害了投资人的利益,也 损害了其他中国企业的利益。对于普通投资者来说，如果自身利益因此受到了损害，需要求助于相关法律途径去解决。(更多新闻资讯，请关注羊城派 pai.ycwb.com)

来源 | 羊城晚报·羊城派
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责编 | 孙晶