文/羊城晚报全媒体记者 莫谨榕

2月17日，广州高科技企业瑞松科技正式登陆科创板。至此，广州已有4家高科技企业亮相科创板。此次瑞松科技发行1684.01万股，发行价为27.55元。上市首日，瑞松科技开盘报91元，收盘涨幅为263.01%，收报100.01元，上市首日涨跌幅排在85只科创板个股的第九位。

唯一一家广东科创板机器人企业

资料显示，瑞松科技成立于2012年，是一家业务涵盖机器人、智能技术、高端智能装备领域的研发、设计、制造、应用和销售服务，提供成套柔性自动化、智能化系统解决方案的高新技术企业，主要客户涵盖汽车、摩托车、电梯、造船、海洋工程、机械和3C电子等多个领域，包括广汽集团、长安马自达等品牌。

瑞松科技是自方邦股份、中国电研、洁特生物后，第4家登陆科创板的广州企业，也是第14家科创板广东企业。从主营业务上看，瑞松科技是14家广东科创板企业中唯一一家机器人公司。

记者梳理瑞松科技的招股说明书发现，2016-2018年，瑞松科技收入增速较为平稳，收入分别为6.55亿元、7.05亿元、7.36亿元，2017-2018年增速为7.7%、4.4%，扣除非经常性损益后归属母公司的净利润分别为1623.98万元、3713.83 万元、4285.37万元。瑞松科技收入主要来源是机器人自动化生产线、机器人工作站和机器人配件销售，其中，2017—2018年，瑞松科技的机器人自动化生产线的收入占总营收的比例都超过80%。

公司技术研发优势较为突出

尽管业绩增速较为平缓，但上市首日瑞松科技依然斩获263.01%的涨幅，受到了资金的青睐，这或许得益于其高科技企业的“底色”。

机器人行业产业链由机器人零部件生产厂商、机器人本体生产厂商、系统集成商、终端用户四个环节组成，而目前工业机器人主要应用在汽车制造产业。瑞松科技的主营业务主要涵盖该产业链的系统集成环节，核心技术领域主要集中在机器人焊接、机器人自动化、汽车智能装备、智能技术研究四大领域。

此前，瑞松科技董事长兼总裁孙志强在接受羊城晚报全媒体记者独家采访时曾表示，在机器人本体生产上，中国与世界先进水平还有一定差距，但在系统集成开发上，中国企业已走在世界前列。“下一步，我们要重点解决机器人应用的问题。随着产业转型升级不断推进，机器人可应用场景越来越多，抓住应用场景、解决需求端问题是当务之急”。

国泰君安证券研究所机械团队研报分析认为，瑞松科技具备较强的自主研发能力，掌握了机器人焊接技术、机器人图像视觉技术、机器人系统集成技术等工业机器人领域的各项全面技术，截至去年4月30日，公司及控股子公司合计取得211项专利权，计算机软件著作权24项，在申请中专利权83项。同时，瑞松科技在华南地区汽车焊装机器人生产线市场有较强的市场地位，在多年市场竞争中建立了良好的市场口碑，在汽车、汽车零部件、3C等行业也积累了丰富的项目经验。

不过，瑞松科技业务中也有一些风险值得关注。正如招股说明书分析，瑞松科技处于机器人产业链的系统集成环节，系统集成环节市场规模较大，但集中度较低，在产业链中相对处于弱势。若瑞松科技不能有效提升在产业链中的话语权，则可能对其盈利能力造成不利影响。同时，瑞松科技的主要客户来自汽车行业， 2019年1-10 月，除广汽丰田、广汽本田的汽车销量保持增长外，广汽三菱、广汽乘用车、广汽菲克的销量均出现了不同程度的下滑，如果汽车行业景气度持续大幅下降，也会影响瑞松科技的业绩。

来源 | 羊城派
责编 | 刘佳宁