文/羊城派记者 程行欢

辉山乳业12月18日终于在联交所宣布退市了。这家曾经被做空机构狙击后股票闪崩的企业，最终没有挽回自己的命运。联交所称，12月23日上午9时起，中国辉山乳业控股有限公司（临时清盘中）的上市地位将根据《上市规则》第17 项应用指引下的除牌程序予以取消。

香港上市的辉山乳业被浑水质疑财务造假做空后，在2017年3月份出现了股价闪崩，一日内跌去90%的市值，蒸发约300亿港元，震惊业界。

随后辉山乳业债务集中爆发后，进入漫长重组阶段。不过，两年时间也没有给到辉山乳业恢复元气的机会，曾经在2017年8月流出的一份辉山重组资料显示，辉山乳业仅金融类债权就高达380亿元，要填补这个窟窿显然一般企业无力承受。

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辉山乳业股份从2017年3月24日起已暂停买卖。2018年3月27日，联交所上市部认为辉山乳业并不符合《上市规则》第 13.24 条有关拥有足够业务运作或资产的规定，因此当时已经处于除牌程序的第一阶段。 而随后的2018年9月27日、2019年5月3日将该公司置于除牌程序的第二及第三阶段。

今年8月，有消息传出伊利集团拟以15亿元的代价接盘辉山乳业。虽然债务缠身，但辉山乳业扔拥有的近20万头奶牛和81座规模化自营牧场，在规模上国内仅次于现代牧业。不过目前两家的接洽变得悄无声息。

根据规则，辉山乳业最终没有在除牌程序的第三阶段，即11月15日届满前提出建议，导致联交所决定取消该公司股份在联交所的上市地位。

打铁还需要自身硬。在浑水成功做空辉山之后，今年又有两家做空机构盯上了在联交所上市的澳优乳业和飞鹤乳业。所幸的是，这两次的恶意做空并没有实质性的证据链支持，两家乳企在股价短暂波动后迅速反弹。

如今，进入国际资本市场的中国企业，也越来越趋向成熟。

来源 | 羊城派
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