最近发生在上市公司与中小股东之间的“事故”真不少。

前有迈瑞医疗董秘质问100股小散参加股东大会居心何在；紧接着千山药机董事长放话某中小股东，“你本来就是来赌博的，而我们的股票正好适合你。”

现在，又有大北农因为长期不回复互动易平台投资者的提问被投诉，收到交易所下发的《关注函》。

意识到问题严重性的大北农26日晚表示，“公司和投资者是鱼和水的关系，不论是大的基金公司还是小的个人投资者，都应该平等对待，同股同权”。在收到《关注函》后，公司连夜“狂刷”回复。

熬夜狂刷回复

5月24日，交易所向大北农其下发《关注函》，称大北农长期不回复互动易平台投资者的提问，累积未回复提问达300余条。

要求公司核查并说明三个事项：公司长期不回复互动易平台投资者提问的原因；结合公司投资者保护相关制度，自查制度是否得以有效落实；公司拟采取的改进措施。

大北农26日晚公告称，收到《关注函》后，公司立即采取措施：董秘及证券部本着认真对待，知错就改的态度，共同对互动易问题进行梳理、分析和回复，集中在当日及次日回复了2017年、2018年及 2019年互动易投资者提问160余条，因考虑2014-2016年的投资者提问时间较久，并基本都在公司定期报告或相关公告中进行了披露，失去时效性，暂未回复，就未及时回复及延迟回复投资者提问的情况，公司董秘有主要责任，不回避，不推诿，不托辞，并向投资者致以诚挚的歉意。

记者查看了大北农的互动易主页，从互动易上的回复日期看，公司主要集中在5月25日。从投资者的反馈情况看，大北农甚至加班加点在进行回复。

截至26日晚7:40，大北农在互动易上的提问数为668， 回复数为509，当天新增6个提问。

对于未及时回复的原因，大北农给出的解释有：公司董秘及证券部对与投资者网上沟通交流意识不强，对投资者权益保护认识不深刻；公司董秘及证券部对互动易网上及时回复工作重要性认识不深，重视度不够。

其中，针对2018年互动易上未回复提问有95条之多的原因，大北农还单独解释：公司受多种因素影响，股价跌至低谷，实控人面临质押平仓风险，公司面临诸多问题，其复杂性、困难性、利益交织和纠葛错综复杂超出想象，根据公司安排，董秘及证券部参与相关工作。公司董秘及证券部主要精力在处理这些事情，包括董秘自身增持公司股份，公司推出股票回购计划，员工持股计划，代表公司和各类相关主体进行沟通。

实际上，早在2018年6月，就有一位投资者质疑大北农长期不回复互动易平台的问题是否违规。

回复热点问题

梳理大北农延迟回复投资者的这些提问，投资者主要关心的问题涉及实控人质押情况、回购进展、经营情况、举牌荃银高科、增减持等。值得一提的是，有不少投资者在2015年连续询问大北农的股东人数。

以质押为例，截至2019年一季度末，大北农控股股东、实控人、董事长邵根伙直接持有大北农的股份数量为17.50亿股，占总股本的41.25%。其中，邵根伙质押股份数量高达17.49亿股，接近100%质押。

而在2018年，多家A股公司大股东面临股权质押危机，投资者自然对所投公司的这块风险也极为关注，大北农也不例外。

比如，2018年4月20日，一位叫作“蒙面歌王”的投资者连续四问公司，“大北农股权质押的具体情况？为何需要这么大的股权质押比例？如何控制风险？股权质押获得的资金具体用在什么地方？”

直至25日，大北农才对上述提问给出回复，如下：

再如，2018年6月28日，一位叫作“chakeycici”的投资者提问，“请问大北农目前质押率多少？”大北农最新回复称，实控人质押率比较高，当前减持和引进战略投资人参股，就是为了降低质押率。

其他投资者关心问题最新回复如下：

分析人士表示，虽然大北农知错就改，也再三在回复中表达了歉意，但考虑到资本市场是一个对信息时效要求很高的交易市场，上市公司不应该漠视中小股东对公司提出的问题，应该及时解答。

大北农自己也说，交易所设立互动易的平台，就是为公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。投资者和公司交流搭建一个非常好的即时交流平台。传递公司信息，解答投资者疑问，体现公司价值。公司董秘及证券部通过此事件，将全面提升保护投资者的权益意识，真正从思想上、措施上、行动上、督促落实上及时、准确、全面地回复互动易上的提问。

受益猪周期

资料显示，大北农主营业务为生猪养殖与服务产业链经营、种业科技与服务产业链经营，主营收入主要来自饲料业务。2018年度，饲料业务收入占主营业务收入的比重为86.67%，生猪等养殖业务收入占比为6.90%，种子业务收入占比为2.04%，兽药疫苗等动保业务收入占比为1.45%。

2018年，大北农遭遇股价和业绩“双杀“。一方面，东财Choice数据显示，大北农2018年全年股价累计下跌46.40%。另一方面，大北农2018年实现归母净利润5.07亿元，同比下降59.93%，扣非净利润只有1.17亿元，同比暴降88.26%。

大北农称，2018年，受猪周期养殖行情及非洲猪瘟疫情的影响，加上原料价格波动影响，猪饲料业务毛利率水平同比下降；同时，叠加近年大北农养猪业务扩张较快，去年公司养猪业务亏损较大。

大北农2019年一季度经营业绩继续下滑：营业收入40.57亿元，同比下降11.82%，归母净利润为-0.39亿元，同比下降121.48%。

不过，在二级市场方面，大北农今年走出了一波大行情。1月1日到4月24日，公司股价累计上涨158.82%。

综合券商研报，逻辑在于非洲猪瘟加速行业产能去化及猪周期反转，新一轮超级猪周期的涨幅和持续时间或将远超以往，此次疫情料将深刻改变中国养猪业，散养户产能大幅出清，行业加速向大型养殖集团集中，产业链公司有望受益。

值得注意的是，大北农的股东户数已经从2017年2月的13万户下降到今年5月22日的10万户，筹码进一步集中。