10月以来，国际金价从4000美元/盎司冲破4300美元/盎司，屡创新高成为市场大热。高盛此前将2026年底黄金价格预测大幅上调至每盎司4900美元，较此前预测的4300美元上调600美元，涨幅近14%。

但记者留意到，金价飙升后，国际黄金市场出现“跳水”行情。分析人士指出，黄金在连涨9周后也迎来了喘息。

10月17日，贵金属期货持续下跌，COMEX黄金盘中创历史新高后，突然跳水，一度跌破4200美元/盎司。截至当日收盘，现货黄金报4249.98美元/盎司，跌1.76%。同时，COMEX白银期货跌超5%，报50.625美元/盎司，现货白银一度跌超6%，创六个月最大跌幅。实际上，2025年初至今，白银已经累计上涨约87%，远超同期黄金的涨幅。

截至10月20日收盘，沪金主力合约报970元，日内跌幅1.63%，沪银主力合约收跌3.99%。截至10月20日20时40分，伦敦金现低位报4218.32美元/盎司。

记者还留意到，国内金饰价格也受到影响。截至10月20日，周六福克金价1179元，日内跌幅高达2.08%。周生生、六福、金至尊的克金价均为1262元，其中周生生较三日前（10月17日）的克金价下跌了19元。

值得一提的是，周大福将开启年内第二次调价。10月20日，周大福方面向记者表示：“考虑到金价持续上涨对成本的影响，集团计划在10月底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%-18%。集团设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整，以应对市场变化。”

随着金银价格持续上涨以及波动率急剧放大，各交易所采取了相关风险提示措施。

10月16日，上海黄金交易所发布通知，近期影响市场不稳定的因素较多，国际贵金属价格波动剧烈，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

10月17日，上期所发布通知宣布，自2025年10月21日（星期二）收盘结算时起，黄金和白银期货交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%，套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%。如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。

金价从“飙升”到“跳水”，宏观面上，随着地缘政治出现缓和消息，贵金属市场也出现快速调整和获利了结情绪。也有分析指出，这只是对短线超买的修正，而非趋势反转。

机构普遍认为，地缘政治不确定性及全球经济复苏压力或为金价提供中长期支撑，但建议普通投资者警惕短期波动风险，避免盲目追涨杀跌。

（羊城晚报·羊城派综合自广州日报、证券时报）