今天盘前，不少人的预期“A股要调整”，早盘，三大指数纷纷低开，也印证了这种判断。

大约自10时15分起，三大指数的黄线纷纷见顶回落，提示个股情绪降温。11时后，三大指数也先后快速回落。此时，整体盘面来到了比较紧张的关口。

但好巧不巧，午间来自陆家嘴论坛的一些消息，带来了新的变数。

午后开盘，芯片产业链接棒领涨，科创50指数大幅拉升，缓解了盘中恐慌情绪。同属科技主线的通信设备方向，尾盘也渐渐走强。

从结果来看，创业板指午后震荡拉升、创出日内新高；沪指也有翻红动作，重回4100点，也站上了此前一直构成压制的30日线。

具体是哪些消息？

综合公开报道来看，中国人民银行行长潘功胜与证监会主席吴清在论坛上的先后表态，都值得关注。

潘功胜表示，将推动中长期资金对股市、债市的投资力度；研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具；将完善短端利率调控机制。

吴清则有更多涉及A股的表态，比如：

【A股科技板块的市值占比超过三成】

吴清表示，目前A股科技板块的市值占比超过三成。市值超千亿的上市公司中，科技企业占比已达45%。

他还提到，持续深化“两创板”改革。目前科创板、创业板的上市公司数量合计超过2000家，总市值超过35万亿元。

【进一步丰富投资产品和工具，支持在沪深交易所推出主动ETF】

后续将坚持分阶段、有步骤、稳健渐进的发展思路，先行落地试点产品，同步完善配套制度体系与生态建设。待首批试点平稳运行后，逐步扩容产品供给，持续丰富财富管理工具，为资本市场引入长期增量资金，为公募行业创新发展注入持久动力。

【将严查严处借科技之名蹭热点、炒概念】

吴清表示，下一步将严查严处借科技之名蹭热点、炒概念，甚至操纵市场、内幕交易等违法违规行为。适时发布规范发展资本市场人工智能的指导意见，依法从严打击利用人工智能非法荐股，甚至利用人工智能造谣传谣、违法交易等乱象。

对于这样的盘面，应如何理解？

银河证券近日研报称，A股短期大概率延续震荡蓄势的运行态势，市场以结构性行情为主，关注美联储议息会议对市场预期的边际影响，以及中报业绩前瞻的结构性指引。从配置角度而言，成长板块的阶段性调整，属于健康的回调过程，短期行情波动不改行业中长期景气趋势，科技高景气赛道仍是市场中长期的配置主线。

也有基金经理表示，展望下半年，科技成长依旧有望是核心主线，AI算力、光通信、存储芯片等核心领域行业景气度依旧有望维持高位，但经过持续行情演绎，交易拥挤度显著提升，整体投资性价比较年初明显下降，后续板块或告别普涨行情，进入个股精选、波动加剧的阶段。

两大举措完善短端利率调控机制，央行释放了什么信号？

中国人民银行行长潘功胜6月17日在2026陆家嘴论坛上提出，完善短端利率调控机制的两项举措，一是将临时隔夜正/逆回购的操作利率区间由此前的70bp收窄为对称的50bp；二是将适时增加公开市场隔夜逆回购操作品种。

权威专家表示，这是持续推动货币政策框架向价格型转型，使政策利率向市场利率传导不断增强的重要举措。

在2024年6月的陆家嘴论坛上，潘功胜提出改革完善货币政策框架的一些考虑，包括明确公开市场7天期逆回购操作利率是主要政策利率，研究适度收窄利率走廊宽度等。

当年7月，人民银行宣布增加临时隔夜正、逆回购操作，操作利率分别是政策利率减20bp和加50bp，在突出政策利率地位的同时，事实上为市场利率框定了一个更窄的“软走廊”，逐步降低了短端利率的波动性。据了解，工具推出以来，货币市场隔夜利率始终保持在临时回购利率区间内，运行更加平稳。

市场普遍认为，收窄临时回购的区间宽度并完善使用机制，有利于更好发挥政策利率定价锚的作用。

从国际上看，其他主要央行在完善货币政策框架过程中，都曾通过收窄利率走廊的方式，增强对短端利率的调控能力。此前人民银行临时回购的利率上下限分别是+50bp和-20bp，对短端利率波动的容忍幅度相对较大。

今年以来，隔夜利率DR001基本在政策利率上下20bp的区间运行，央行顺势收窄临时回购利率区间，也体现了稳中求进的总体原则。上述专家表示，央行此次还将临时回购的操作时间适当提前，并披露了工具的触发条件，即DR001持续低于或高于临时回购相应操作利率，能更好稳定市场预期。

“下阶段央行还将继续丰富公开市场操作工具箱，择机推出日常的隔夜逆回购操作品种。”权威专家表示，我国央行的公开市场主力操作品种是7天期逆回购，这与欧央行、英格兰银行等类似，能够较好平衡操作精细程度与到期滚续压力，多年来实践中也发挥了市场定价锚的作用，有效维护了短端利率平稳。同时，在月末等时点，金融机构临时性资金需求增加，隔夜操作灵活性更强，能更好实现流动性“削峰填谷”目的。

这位专家表示，此次央行宣布将适时增加隔夜逆回购品种，既是顺应市场需求，也有利于增强短端利率调控的精准性和有效性。隔夜逆回购的具体操作安排将结合市场需求确定，也体现了循序渐进的改革思路。

（羊城晚报·羊城派综合自每日经济新闻、中国证券报、中国新闻网）