9月16日，携程集团发布2026年第二季度财报。财报显示，携程集团 2026 财年第二财季营收 156.63 亿元，由盈转亏，录得净亏损24亿元。若不考虑处罚影响，净利润为27亿元。

值得注意的是，这是携程近年来少有的单季账面亏损，但亏损来源并非主业经营。而今，国际业务正在携程的一大亮点。

截至9月15日收盘，携程集团港股小幅上涨，报311.2港元/股，总市值2228亿港元。尽管财报发布前一个交易日股价收涨，但今年以来携程港股累计跌幅已超过43%。

净收入157亿元，同比增长6%

财报显示，携程在2026年第二季度实现净营业收入人民币157亿元，同比增长6%，环比下滑3%；经调整EBITDA为人民币46亿元，较去年同期的49亿元有所下降。该指标剔除了部分非经常性因素，但仍反映出本季盈利能力的边际回落。

对此，财报指出，环比收入回落一方面源于高能源价格、地缘政治波动带来的宏观扰动；另一方面，公司顺应行业合规监管的新要求，主动开展运营调整。

今年上半年，“1.5万元国际机票退票仅返还432元”的舆论事件持续发酵，再次将平台消费规则、算法定价、退改机制等C端痛点推向公众视野。

8月11日，有媒体报道称，消费者刘先生在携程平台购买了总价约2.5万元的上海至旧金山往返机票，后续因出行计划变动申请退票后发现只能退约600元。

国际平台业务呈现高增长

分业务来看，二季度携程住宿预订营业收入为66亿元，同比增长6%；若剔除处罚相关抵减收入因素，同比增长8%。交通票务营业收入为54亿元，同比下降1%；旅游度假业务营业收入为12亿元，同比增长8%；商旅管理业务营业收入为7.71亿元，同比增长11%。

可以说，住宿预订依然是携程四大业务中收入规模最大的板块，其表现对整体收入增速具有决定性影响。而交通票务业务则成为了四大业务中唯一出现下滑的板块。携程未在财报摘录中单独披露交通票务下滑的具体原因。商旅管理业务体量虽小，但成为了四大业务中增幅最高的板块，显示出企业出行需求仍在释放。

值得注意的是，第二季度携程国际平台收入同比增长超过50%，远高于公司整体净营业收入6%的增速，入境游收入在此前较高基数上继续实现同比高双位数增长。

这说明，携程国际业务的收入贡献正在从出境游、国际平台向入境游等多方向延展，国际板块正在成为公司增长的重要来源。携程董事会执行主席梁建章表示，旅游是消费者的核心需求，用户越来越看重个性化、高价值体验，携程将推进自研AI覆盖旅客全旅程，加速G2战略落地。

从业务结构看，国际平台的高增长与国内交通票务的小幅下滑形成对比。住宿预订和旅游度假保持增长，商旅管理增速最高，而交通票务的下降则部分抵消了整体增长。

从数据关系看，157亿元净营业收入对应剔除一次性费用后的27亿元净利润，显示公司经营层面的盈利能力仍然存在。

本季财报还透露出一个矛盾信号：公司收入和部分业务板块仍在增长，国际平台和入境游业务增速尤其突出，但经调整EBITDA下滑、交通票务收入下降和港股年内大幅下跌，共同构成了监管处罚之外的多重压力因素。

文｜记者 杭莹