过去两年半，绝味鸭脖关店6600家，营收利润双跌。有媒体分析称，起因是绝味靠加盟批发起家，门店过密导致加盟商内卷关店。同时，量贩零食以低价冲击市场，加上健康意识抬头，重油重盐的品牌冷卤生存空间被压缩。

10月27日晚间，绝味食品（603517.SH）发布的2026年第三季度报告显示，该公司当季实现营业收入约13.43亿元，同比下降6.79%；实现归母净利润约3353.12万元，同比大降68.03%；经营活动产生的现金流量净额6162.16万元，同比下降48.08%。

今年前三季度，绝味食品实现营业收入约38.57亿元，同比下降9.46%；实现归母净利润约1.68亿元，同比下降39.95%。据悉，绝味食品今年第三季度以及前三季度的净利润均创十年来历史同期的新低。

绝味食品解释称，利润下滑主要系公司受行业市场环境的影响，导致主要产品销量下降；经营活动产生的现金流量净额下滑主要系公司销售商品、提供劳务收到的现金减少。

现金流转负，门店两年半净关6600家

绝味食品前三季度经营活动现金流净额-1.20亿元，上年同期为6.02亿元，一进一出差7.23亿元。这是2017年上市以来，前三季度经营现金流第一次为负。

两头一起变。销售商品收到的现金42.60亿元，同比少6.79亿元，比营收少掉的4.03亿元还多2.76亿元；支付的各项税费5.55亿元，同比增35.5%，多掏1.45亿元。3.42亿元补税，相当于前三季全部税费的62%。

分季度看，一季度净流出1.37亿元，二季度净流出0.45亿元，三季度转回净流入6162万元，方向已经调头，只是上半年的缺口一时补不上。

门店也在减少。2023年末在营门店近1.6万家，2024年半年报降至14,969家后不再披露精确数字。第三方平台窄门餐眼数据显示，截至2026年10月12日，绝味鸭脖在营门店8,982家，较2023年末净减6,968家，降幅43.7%。加盟商管理收入同步从2023年的8,305万元降至今年上半年的2,624万元。

鸭脖不“香”了？

绝味的困境并非个案。还有与绝味并称“鸭脖三巨头”的周黑鸭和煌上煌，也在承受着业绩焦虑。

三家公司，核心鸭货都在萎缩，差别只在于用什么方式填补缺口——周黑鸭用渠道换量，煌上煌靠并购填数，绝味体量最大，转型负担也最重。

消费端的变化同样明显。红餐产业研究院数据显示，卤味门店人均消费呈下探趋势，25至35元区间门店占比最高（29.5%），20至25元区间次之（21.1%）。而品牌连锁鸭脖的终端售价普遍在55至70元一斤，微博上“太贵了”的吐槽引发大量共鸣。量贩零食店9.9元的袋装鸭脖、社区现捞热卤十几元一盒的同类产品，正在不断蚕食品牌卤味的消费场景。

更深层的变化在于消费观念：重油重盐的制作方式与年轻人追求的低脂、轻盐饮食趋势背道而驰；产品结构从鸭脖到鸭翅再到鸭锁骨，十年未变，审美疲劳在所难免。当消费者有更多选择时，卤味在零食菜单里的优先级持续下移。

（羊城晚报·羊城派综合自经济日报、大象新闻、中国经济网）